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皇冠体育线上:发债利率高达32% 明发集团怎么了

时间:2020-07-07来源: 作者:admin点击:
发债利率高达32%明发集团怎么了   停牌四年之久,明发集团以另一种姿态再次引发市场关注。近日,明发集团发布了一则美元债的公告,拟发行1.76亿美元的债券,按年利率22%计息,于2020年12月5日到期。值得一提的是,若明发集团未能如期偿还这笔美元债,则该美元债的利息将会由22%+10%飙升至32

发债利率高达32% 明发集团怎么了

  停牌四年之久,皇冠体育线上:明发集团以另一种姿势再次引发市场关注。近日,明发集团发布了一则美圆债的通知布告,拟发行1.76亿美圆的债券,按年利率22%计息,于2020年12月5日到期。值得一提的是,若明发集团未能准期了偿这笔美圆债,则该美圆债的利息将会由22%+10%飙升至32%,这是一个创纪录的数值。目前金融状况宽松,融资老本也处于下行区间,明发集团此举无疑表示出“囊中羞怯”的近况。高息发债叠加此前债务违约,业绩表示不佳的明发集团,何时能迎来复牌之日?

  22%+10%

  明发集团发布的这则美圆债显示,明发集团拟发行1.76亿美圆债券,于2020年12月5日到期。该笔美圆债将用于明发集团若干现有债务再融资及一般的企业用途。

  通知布告显示,上述美圆债的年利率为22%。此外,若明发集团在债券到期日未能依照债券前提支付任何到期款项,则该美圆债的利息将会由22%+10%飙升至32%。

  此次发债是明发集团年内第二次高息发行美圆债。本年1月,明发集团发行了一笔规模2.2亿美圆、票息15%的美圆债券,该笔债券工夫也不长,将在来岁1月到期兑付。不到半年工夫,发债利率就回升了7个百分点,可见明发集团资金重大水平。

  此前市场有音讯称,明发集团有一笔2.2亿元的美圆债未能到期兑付,构成了违约。据悉,该笔债券在2017年5月发行,利率为11%,应当在2020年5月18日被兑付。此次明发集团高息发债,市场猜测大略率也是为了上述违约债券的了偿。

  中国城市房地产钻研院院长谢逸枫体现,高息发债申明企业的确缺钱,短期现金流没措施笼盖即将到期的债务。别的,明发集团的融资渠道很窄,没有多冷炙选项。“除了迈过面前这道坎,明发集团对于后市也有自身的考量,如斯短工夫高息发债也申明其可能领有短期还款才能,比方有待开发的项目后期会‘补血’,否则明发集团此举无异于饮鸩止渴。”谢逸枫进一步体现。

  “落后”融资大状况

  没有比照就没有危险,明发集团高息发债之外,局部房企却不才调发债利率。4月,华夏幸福将24.75亿元的“18华夏01”利率由6.8%下调至5%;不久后,华夏幸福再次发布通知布告拟将24.75亿元的“18华夏03”利率由7.15%下调至4.4%。

  万科也于6月1日发布通知布告颁布颁发下调公司于2017年7月18日发行的“万科企业股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券”后两年票面利率,估计利率将从4.5%降至1.9%。

  受疫情影响,金融状况整体宽松,房企融资老本也处于下行区间。克而瑞数据显示,本年以来的几个月,房企海外发行美圆债的平均老本在6%摆布,境内发行债券平均老本在3%摆布,且在2、3月明显降落,境表里的宽松状况改善了房企融资老本。

  显然这股热浪并未涉及到明发集团,2017年至今,明发集团所发行的境外债利率不断保持在两位数,特点多为规模小、利率高、工夫短。

  此前已有债券违约记录的明发集团此次是否能顺利融资?知名地产剖析师严跃进体现,此前的违约音讯对此次发债有必然影响,投资者投资此类债券也会比较隆重。但22%的利率对一些投资机构仍是有吸引力的。目前包孕福建等市场的楼市有升温可能,此类企业的债券发行有积极的意义。

  持续恶化的资金面

  从近年的业绩表示来看,明发集团如“过山车”一般,2016年合约贩卖额140亿元,同比增长约167.6%;2017年合约贩卖额125亿元,同比降落10.7%;在2018年,明发集团的合同贩卖额163.6亿元,同比增长约30.4%;但到了2019年,明发集团录得合同贩卖额113.14亿元,同比降落30.8%。

  贩卖业绩不不变的同时,明发集团也陷入“增收不增利”的为难。财报显示,2017年明发集团收入同比增97.9%,但净利润同比降落12.42%;2018年收入同比增15.59%,净利润再度下滑16.51%;2019年才稍有好转,收入和净利润同比双向正增长。

  高息发债的背后,是明发集团对资金的巴望。截至2019岁暮,明发集团总欠债590.41亿元,此中,活动欠债545.55亿元,非活动欠债44.86亿元,活动欠债占总欠债的比重高达92.4%。

  现金流方面,明发集团2019年运营性流动现金流量净额为11.18亿元,同比削减59.78%;融资性流动现金流量净额为-36.50亿元,同比大幅降落963.51%。期末现金34.88亿元,同比降33.73%,而同期短期借贷64.92亿元,现金短债比低于1这个指标。

  内部“造血”堪忧,外部融资渠道收窄,明发集团的资金链正在承受严峻考验。

  四年停牌期

  在此之前,明发集团最惹人关注的是其股票停牌长达四年之久,尽管业绩表示不佳,但其彷佛不断没有放弃复牌的念想。

  2009年11月13日,明发集团胜利登陆港交所主板挂牌,成为其时继宝龙地产、禹洲地产之后在香港上市的第三家厦门民营房企。但2016年,明发集团在刊发2015年年度业绩通知布告时,其独立核数师回绝对该年度的综合财务报表颁发意见,停牌就此起头。

  回绝颁发意见的起因在于,独立核数师发现明发集团在2014年有3笔发售发生的真实性证据不足,分离是发售天津一项目51%的股权、发售代价为1.8亿元,发售8个物业单位的利用权给最终控股股东及其关系亲热的家庭成员、发售代价为6.4亿元,发售42组物业的利用权给一名分包商。别的,在现金付款和收款上分离有约9亿元和5.4亿元没有合法书面证明支持。

  随后,港交所责令明发集团于2016年4月1日起停牌,并给出四个复牌前提:对前核数师提出的事宜停止调查并披露调查结果;解决2015年财报中的审核保存意见;将所有严重材料告知市场;刊发所有尚未发布财务业绩。2019年4月,港交所新增额外三个复牌前提。

  四年多工夫,明发集团为复牌做了许多努力。包孕一口气发布2016-2018年三份财报,发布调查陈诉第二份增补材料和内控核阅陈诉的增补材料,对董事会架构作出变换等。2020年4月23日,明发集团开创人黄焕明退出董事会,不再担任公司任何职务。彼时外界以为,黄焕明“以退为进”是积极信号,明发集团复牌指日可待。

  目前来看,明发集团复牌还没有明利剑的信号传出,此次高息发债无疑为其复牌增添了新的“累赘”。谢逸枫体现,债务违约叠加高息发债,这些给明发集团复牌带来的都是负面影响。短期内明发集团复牌的可能性很小,并且即便复牌胜利,其股价也会出现大幅下跌。

  就高息发债和复牌等相干问题,北京商报记者与明发集团方面获得了接洽,但截至发稿,对方未给出回应。

(责编:孙红丽、初梓瑞)

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